基於港幣上那幾行字所引起的諸多疑惑,Dr.H 找了三本參考書來看

1.銀行中的銀行-全球中央銀行的故事

2.貨幣戰爭(簡體)

3.公司的歷史

其中 "1.銀行中的銀行" 比較生硬,Dr.H 從一月啃到現在都還啃不完,但是裡面提供了一些比較學術性的觀點

"2.貨幣戰爭(簡體)" 則是中國火紅的一本書,2007年六月一刷,十一月已經賣到11刷都還到處缺貨,博客來下訂以後還在無限期缺貨當中,最後Dr.H在誠品訂到一本,等了兩個禮拜才拿到就是了。目前還沒有人翻譯,不過最近的簡體字好像沒有簡化得很誇張,所以閱讀起來大致沒有障礙。作者的出發點是宣揚保護中國貨幣市場,所以讀起來有點仇化歐美經濟體的味道。

"3.公司的歷史" 也是一本有趣但生硬的書,要了解貨幣的流動當然不能不了解公司這種存在近五千年的商業組織。Dr.H一樣還沒啃完....


最近大家都會關心的,大概就漲價,漲價,漲價。

但是漲價到底在漲什麼鬼? 賴給通貨膨脹就可以嗎?

黃金漲價了,石油也漲價了,歐元漲價了,但是為什麼美元跌價?

新台幣奉行緊盯美元的政策,所以美元大跌,兌新台幣卻只有小跌。可憐的台灣人,看到美元跌的不多,因為新台幣跟美元是一起下墜的....

黃金漲價,石油漲價,歐元漲價,背後只有一個原因,就是美元貶值。黃金和石油都是以美元計價,所以匯率緊盯美元的國家都跟著受苦。

如果從Dr.H 前一陣子啃書的小小心得來看,美金大幅貶值的原因如下:

在早期金本位的年代,央行要發行貨幣,必須有等值的黃金準備,因此各國央行的金庫裡都滿手黃金。

但是黃金又不能吃,也不會生利息,為了不讓貨幣供應被黃金綁住,在歷史上金本位主義先被妖魔化,然後廢棄。美國甚至有一段時間禁止美國人民"持有"黃金,全部用極為低廉的價格收歸國有。

廢棄之後,美元是最強勢的貨幣,因為美國國力強盛,所以各國的貨幣匯率大多緊盯美元,美元的地位有如黃金,所以暱稱為"美金"。在早期一塊錢美元可以買到超過一公克的黃金,現在三十塊美元都買不到一公克的黃金,可見貶值的程度。

因為美元的發行與黃金準備脫鉤,所以發行美元幾乎沒有限制。老美很賤,在過去的幾個十年間不斷發行美元和美元債券,還債也還是用新發行的美元。

美國因為長期入超,現在滿屁股的債,而都是以美國人未來的稅收做抵押品。例如,三十年期美國公債就是以三十年後美國人民的稅收做為抵押。其他國家之所以願意認同公債的價值,是因為認定美國這個超級強國不會倒,不然這種未來抵押品誰要啊?? 台灣持有大量的美元外匯存底,就是多年出超的結果。

貨幣一但超量供應,下場就是通貨膨漲。

國民政府來台不久超量發行臺幣引起通貨膨脹,台幣對新台幣為40000:1,很多人的財產直接蒸發,父執輩應該都有印象。不過這跟德國的兩次通膨比起來算小咖,舊馬克兌馬克是 一億比一,馬克對新馬克是 十億比一,到底哪個是十億哪個是一億 Dr.H 有點搞混,總之零都很多就對了。

美元超量發行,當然也會引起通貨膨脹。

只不過,以前通貨膨脹的災情都僅限於該國國內,美元卻是國際貨幣,所以美元貶值是全世界一起受害。舉例來說,假設中華民國央行持有900億美元公債的話,這900億美元會隨著黃金漲價而減少實質購買力。更嚴重的第二層問題在於當美元對台幣貶值時,舉例來說,貶值10%,那這900億美元的債務馬上又縮水10%。不過不用怕,中國才是美國的最大債權人。歷任美國國務卿每次訪問中國都施壓同一件事: 開放人民幣升值。人民幣兌美金升值10%,中國所持有的龐大美國公債馬上貶值10%....中國有那麼多都沒在怕了....

剛剛,Dr.H 看到一則新聞, "昨天(22日)上午新台幣一度升破31.5元,大家都在觀望央行何時出手,果然尾盤在央行總裁彭淮南指示下,央行重砸5億美元進場,匯市上演變盤戲碼,硬是讓新台幣升值幅度由2角縮小到2分"。

要提醒各位的是,央行之所以出重手干預,因為台幣升值到近期新高點了。所以Dr.H 整理了一下匯率做成表格。

從 1/28 過年前開始到 2/22 沒幾個交易日,台幣猛升了快要一塊錢了。手上有美金部位的,大概挫著等。Dr.H 想到去香港之前,跟大學室友吃飯,香港僑生學長-總裁-說他敲進了一萬塊美金,打算炒一下匯差。

現在回想起來,他的眼光滿準的,當時匯率大約是 32.3 吧,確實是 2007的最低點,後來也馬上回升到 32.5。只是希望 32.5 他有賣掉,因為31.5 馬上就來了。

由於新台幣升值,出口商都唉唉叫,央行一定會干預,短線上應該可以買一些美金,期待人為干預回到 32 以上。長線來看,美金會一直不斷貶值,所以有三種選擇: 買黃金,買房地產,或者是欠債讓資產變成負的。

以下附上 Dr.H 用 Excel 做的匯率走勢~~~去年最低曾到 33.4 呢~~~